[经管]金融风暴

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　　国际货币基金第一助理董事经理费希尔表示，泰国需要整顿金融业，并检讨政府开支，而它对此所作出的努力仍然不足。他也建议，有关当局应尽早决定是否需要要求国际货币基金援助。泰国到目前为止仍拒绝向该机构申请紧急基金的援助。
　　马来西亚首相马哈迪尔医生指责索罗斯，〃为了反对亚细安各国允许军人统治的缅甸加入亚细安，而在幕后领导投机者狙击东南亚货币〃。马哈迪尔并没有直接点名攻击索罗斯，但他的谈话显然是针对索罗斯而发出的。马哈迪尔告诉马来西亚记者，〃货币买卖自由，已成为某位有钱人逼迫独立国家向他低头的政治武器，我们支持自由贸易，但这种自由已被滥用了，某人想为慈善出力，而导致穷人更穷，这代表他是通过抢劫穷人来证明他的爱心〃。马哈迪尔并不是亚洲第一位把东南亚货币危机归咎于索罗斯的人，泰国报章也曾把矛头指向后者。
　　　7月23日：泰铢再次成为炒家的目标。泰铢兑美元一度猛跌4％，降至1美元兑32。10泰铢，这是7月2日泰铢变相贬值以来的最低点。本地一些交易员认为，泰铢和美元的兑换率最终可能跌至1美元兑35泰铢的水平。泰铢汇率闭市报1美元对31。30泰铢。市场传说，泰国的经济危机已经使一些外地金融机构不再让泰国企业拖欠贷款。这或许是美元需求增加的一个主要原因。泰国财政部长塔农透露，泰铢贬值后，泰国政府正在考虑能刺激经济复苏的〃秘密选择〃。
　　东南亚其他国家的汇市相对稳定，但分析家警告，泰铢再次下跌可能引起骨牌效应，另一轮的投机活动随时可能展开。新元兑美元下跌0。4％，达1美元兑1。4677新元；马币与印尼盾也分别下跌至1美元兑2。6385马币和2590盾，跌幅是0。2％和0。3％；菲律宾比索也下跌了1。2％。
　　港元开始出现受攻击的迹象，香港金融管理局即刻公布拥有5690亿港元的外汇储备，港元的表现便转为平稳。
　　7月24日：著名国际大炒家索罗斯否认是东南亚货币危机幕后的黑手。索罗斯通过发言人帕蒂森告诉美联社，他名下的〃索罗斯基金〃、〃开放社会协会〃和其它慈善团体，有别于他的投资集团〃索罗斯基金管理〃。〃它们完全没有瓜葛〃，帕蒂森在索罗斯集团的办公室这样表示：〃我能够理解误会因何产生，索罗斯先生向来都公开反对泰国和马来西亚政府支持缅甸加入亚细安的立场，他一直认为极权政府将对区域的繁荣和稳定造成威胁〃。美国政府、欧洲各国和许多私人团体都反对缅甸加入亚细安，它们认为缅甸应该受到排斥。
　　马来西亚财政部政务次长沙菲依说，西方由于妒忌亚洲崛起而成为新经济中心，一些国家使用手段破坏亚洲的形象和经济。他举例说，在澳洲政府的一份秘密报告中，就指责马来西亚企图影响南太平洋的政治平衡。
　　7月25日：亚太中央银行行长会议在上海召开，来自澳洲、中国、香港、印尼、日本、韩国、马来西亚、新西兰、菲律宾、新加坡及泰国的11家中央银行高级人员出席会议。会议就如何防止东南亚货币市场失控的课题进行讨论。会议在傍晚发表联合声明，表示将探讨加强本身货币币值的方法，而且重新签订货币互换协议。一家欧资银行的高级交易员说，这份声明没有实质内容，市场的看法是，东南亚各国及地区中央银行已决定不再浪费外汇储备同市场力量抗衡，〃实际上，各国货币汇率疲软是由于经济衰退减弱了它们的竞争力，使它们的币值变得过高〃。
　　东南亚货币市场中，菲律宾比索和印尼盾下跌，泰铢、马元和新元则略微回升。本地外汇交易员说，美国对冲基金很明显地都留在场外观望，使投机气氛转淡。新元在本地市场回稳，保持在1美元兑1。47新元以下的水平，闭市时报1。4675新元，回升0。6％；在星期四跌至1994年11月以来的低水平后，市场传出金融管理局曾入场干预的消息，但大部分的交易员认为，新元汇率回升主要是因为设在英国的投资机构见美元升高而卖出套利；一交易员说，金融管理局应该不会在这个时候进场，因为财政部长胡赐道博士几天前才在国会说过，新元汇率将由市场决定，当局将以中期眼光注意新元的贸易加权汇率。马元面对的抛售压力也减退，使汇价略微回稳，但市场的成交量不多，不过它的波幅相当大，而且买价和卖价间的差距较大，本地闭市时1美元兑2。6493马元；外汇交易员说，马元回升遇到阻力，还会有下跌的可能，最终有可能落至1美元兑2。70马元的水平。泰铢在本地外汇市场也略微好转，闭市时1美元可兑31。82泰铢；泰国中央银行的一名高级官员在泰国发表泰铢跌势过剧，已超越原来预测范围的谈话，支持泰铢回稳；不过，泰铢的走势仍不受看好，设在香港的Guinness　FlightAsia的货币经理赫曼特在接受路透社的访问时说，泰国政府没有能力处理这件事，情况看来越来越糟，但更糟的是，它又拒绝国际货币基金的协助。印尼盾的交易有放缓的迹象，但却无法持续升势，在本地市场闭市时1美元可兑2613。5印尼盾，星期四闭市时报2604印尼盾。菲律宾比索也在淡静的交易中退低，当地央行定下美元的最高卖出价，是比索疲软的原因，闭市时，1美元可换28。50比索。
　　第30届亚细安外长会议在吉隆坡闭幕，九国外长发表联合公报，对那些为了自私目的而精心策划来动摇亚细安国家货币稳定的行动表示深切的关注。九国外长一致认为这项行动威胁到了所有亚细安国家的经济稳定，因此，他们呼吁亚细安各国加强在这个方面的合作，以保护亚细安的共同利益。这项呼吁显然是九国外长针对马来西亚首相马哈迪尔医生昨天在开幕主题讲话中，要求亚细安重视东南亚几个国家最近发生货币危机的问题所作出的积极反应。
　　马哈迪尔说，〃我们最近看到了一项经过精心策划的行动，它企图通过造成亚细安国家货币不稳的方式，来破坏我们的经济；我们的经济基础虽然良好，但任何人只要手上有几十亿元，就能够摧毁我们所取得的进展〃。
　　7月26日：美国副国务卿艾森施塔特表明，美国联邦储备局正密切关注东南亚货币剧烈波动的走势及接下来可能发生的演变。他说，除了联邦储备局外，国际货币基金也关注本区域的货币，同时已介入和协助菲律宾解决比索波动带来的问题。东南亚区域货币剧烈波动，会对美国带来深远影响。目前，东南亚是美国全球第4大贸易伙伴，公元2000年时，将会提升至第3位；美国有70万个就业机会直接与东南亚的双边贸易有关系；有鉴於此，美国与东南亚国家的贸易，已日益占重要的地位。他表示，无论是从美国或东南亚国家的观点看待问题，彼此唇齿相依，货币任何剧烈的波动都对大家无益处。
　　7月28日：因泰国同意与国际货币基金合作解决本身货币疲软的问题，东南亚货币开始回稳，泰铢、印尼盾、马元都回升，菲律宾比索和新元则退低。泰国中央银行行长仁猜辞职。
　　7月29日：泰国宣布将同国际货币基金组织谈判获得备用信贷的问题。泰国财政部长塔农说，国际货币基金组织的五位官员已从华盛顿抵达这里，谈判一套经济措施，包括数额不定的信贷。他说，内阁将在8月5日批准经济方面的一揽子方案，包括国际货币基金组织的信贷额。政府的一位高级顾问说，政府需要200亿美元的信贷额。分析家估计这笔信贷只有较少一部分来自国际货币基金组织。其余部分的可能包括日本、澳大利亚和中国的政府或私人机构。　泰国总理的一位顾问说，泰国直接从国际货币基金组织筹集的信贷很可能〃不到50亿美元〃。　经济学家认为，泰国急需美元。泰国每月的经常项目赤字在5亿到10亿之间。　但国际货币基金组织的援助将是有条件的。据巴黎荷兰银行亚洲证券公司说，这些条件可能包括：
　　——泰国货币自由兑换，取消泰国中央银行在5且建立的泰国铢境内和境外市场之间的壁垒。
　　一——尽管预料进口税和公司税收入可能降低以及举债筹资的费用可能提高，但仍需实行紧缩性财政政策，从而把预算赤字保持在最低限度。
　　——限制工资增长，包括冻结最低工资的增长，以防止货币贬值的成本效益受到通货膨胀影响。（但是，该证券公司说，国际货币基金组织很可能排除控制物价的可能性）
　　——改革破产法和银行规章增加透明度并使资本分派更有效。
　　——对金融制度给予一次性的紧急救济。


□　作者：李罗力



东南亚金融危机实录（2）

　　泰铢上升至一周来的高点。在铢的带动下，东南亚各国家和地区的货币市场全面攀升，但到闭市时却都未能维持全天最高水平。1美元在本地外汇市场闭市时报31。20泰铢，泰铢曾一度回升至30。00的水平，它昨日的闭市价是31。72。新元在本地闭市时回升至1。4620，较早时还曾攀高至1。4580，昨日1美元可兑1。4690新元。在马币方面，1美元兑2。6220马元，马元全天最高曾报2。6130。在印尼，1美元兑2580印尼盾，交易员说，印尼国内投资商在2550印尼盾的水平便买入美元，抑制了印尼盾的升幅，而它在本地汇市曾升高至2555的水平。菲律宾比索是东南亚货币中唯一下跌的，1美元可换28。50比索，昨日是28。479比索，全天成交量从前天的1亿1480万美元大幅度减至1200万元。市场人士认为，泰国虽然决定向国际货币基金求助，但距离落实计划和见到成果还有一段长时间，现在说问题已经解决了，还言之过早。一家外资银行的新加坡交易员说，〃这显示市场人士还是非常紧张，泰铢在早盘交易时升高，其他本区域货币便跟著上升，但到了午盘，一些企业和投资机构趁低买入美元，一切便又回到原状〃。　　泰国中央银行行长仁猜辞职的消息对泰铢没起多大影响，交易员说，实际上，市场早已料到他会辞职，而且认为他的离去是个好消息。泰国内阁公布将由原来的副行长猜亚瓦接替仁猜的职位。　7月31日：国际货币基金组织敦促泰国使其国营企业私有化，实行税制改革，并让陷于困境的金融公司破产。泰国总理猜瓦利的一位顾问说，国际货币基金组织希望铢稳定在30铣兑换一美元的水平，即不使铢的贬值超过它在7月2日浮动以前的价值的15％；通货膨胀率应在7％以下，而且经常项目赤字总额应不超过国内生产总值的7％。国际货币基金组织所建议的其它主要内容包括：加速实行泰国的私有化计划和允许外国在泰国商业银行持有的股本高于目前25％的限额。
　　8月1日：纽约标准普尔评级公司警告，该公司有可能降低它给予泰国金融业的信贷评分。标准普尔发表文告说：泰国A级的30亿美元外汇债务和AA级的泰铢债务已因为负面因素，而被列入受特别观察的项目；在最糟的情况下，泰国外汇债务和泰铢债务的评分，将会分别降至A…级和AA…级。根据标准普尔的评分方式，评分越低。债权人须要承担的风险越大，债务人借贷时也因而须要付出更高的利息。该公司指出，泰国联合政府处理金融业危机的行动迟缓，导致泰铢在7月2日后实行自由浮动后，投资者的信心无法恢复，贸易收支赤字带来的压力没有减少，资金不足的问题也没有得到解决。泰国必须正视坏帐问题的严重性，并加强金融系统内的资金流动。只有这样，该国经济才能复苏。如果泰国经济可以迅速复苏，金融界面对的压力将因而减少，泰国的信贷评分也就可以维持在目前的水平。
　　8月2日：泰国公布的最新出口数字和外汇储备数字。数字显示，泰国的外汇储备金从5月的333亿美元减少至6月的324亿美元。这个数字反映了泰国中央银行在泰铢变相贬值之前的一个月，用了巨额资金捍卫泰铢。在5